连下数州,钱镠名声大振,使得正在混战的杨行密、孙儒不敢进入他的地界。钱镠的战绩,在董昌看来,这是他的成就,望着版图的扩大,他开始得意忘形。在术士应智、王百艺、女巫韩媪的鼓动下,他自称皇帝,建国号为罗平,改元顺天。对于董昌的举动,钱镠不但没有附和,反而认为这是脱离董昌系统,自己大展宏图的好机会,从而向唐廷上了奏表,强烈遣责了董昌的谋逆行径。
唐昭宗下诏削除董昌的官爵,晋封钱镠为彭城郡王,授以浙江东道招讨使之职,让他为朝廷铲除这个逆贼。得到皇命,钱镠得到了代表正义的旗号,然为了证明他决非忘恩负义之徒,他出动三万大军结阵于越州城的迎恩门,并没有发动攻势,而是派说客入城对董昌晓以大义,劝他自行改过。董昌根本没想到钱镠会反他,绝对没有应战准备加上精兵强将多在钱镠手中,他也无法应战,当即做出了待罪的姿态,拿出二百万钱犒军,另将应智、王百艺、韩媪等人送给钱镠发落。
面对故主如此的高姿态,钱镠已说不出什么,只能撤军返回。待钱镠走董昌重新恢复了帝号,调兵遣将把守各关隘,同时向杨行密发出求救。钱镠得到消息,再度进兵越州,和董昌及杨行密的援军展开了长达几年的争战。最后,在顾全武等将领的有效作战下,并利用了董昌集团内部的分化,终于击败董昌,并生擒了他。董昌无面目再见钱镠,在被押往杭州的途中投水自杀了。
把董昌的皇冠打翻在地,钱缪控制了整个杭、越地区。钱缪对朝廷建了“大功”唐廷的回报是:投予镇海、镇东两军节度使;赐以铁券,可恕九死;此后,相继封为越王、吴王。二、政治正确的钱缪成为一方诸侯的钱镠,把他的政府定在杭州。为显示光宗耀祖的辉煌,他将故乡改名为衣锦乡,将发迹的营地先后改为衣锦营、衣锦城、衣锦军,将家乡的石鉴山改为衣锦山,将小时玩耍的大树封为衣锦将军。
功成名就的钱镠衣锦还乡,万人争睹风采,路衢水泄不通。可他的父亲钱宽却避得远远的,钱镠不解,下车赶去追问何故。老父的回答是:“我家世世代代以田渔为生,从未显贵如此。你今为十三州主,三面受敌,与人争利,恐祸及我家,所以不忍见你。”一身衣锦的钱镠哭了,感谢老父的指教 。从下层杀出来的钱镠，升腾在富贵乡中,充分地及时行乐起来,把家乡的第舍造得富丽壮观,把宫廷的殿阁造得气象万千。
然他没忘记治下的民众,为了农业收成有保障,更为了自己的长治久安,他也做了一些好事、实事,特别是广泛地兴修水利事业。其中最令人瞩目的一件事,也是使后代相继获利的一件事,是沿钱塘江边建筑了捍海石塘。在修筑的过程中,因潮浪太大,施工极为困难,为鼓励参修人员的信心,他令五百强弩手猛射潮头。高明的工匠则解决了具体的技术难题,用装有巨石的 竹笼和大木料相杂,层层叠叠地垒成了海塘 。
